शेयर बाजार के लिए आगे क्या है क्योंकि फेडरल रिजर्व हॉकिशनेस के शिखर की ऊंचाई की ओर बढ़ता है

फेडरल रिजर्व द्वारा शेयर बाजार को हिला देने के बाद निवेशक अगले हफ्ते अमेरिका में मुद्रास्फीति का एक और गेज देख रहे होंगे, जिसने अपने तेज स्वर को तेज कर दिया और संकेत दिया कि बड़ी ब्याज दरों में बढ़ोतरी अर्थव्यवस्था को नियंत्रित करने के लिए आ रही है।

जेम्स सॉलवे, मुख्य बाजार रणनीतिकार और SEI निवेश कंपनी के वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक। , एक फ़ोन साक्षात्कार में: “यह संभव है कि हम इस समय एक तेजतर्रार भीड़ का अनुभव कर रहे हों।” “यह कोई रहस्य नहीं है कि फेड यहां वक्र के पीछे है, उच्च मुद्रास्फीति के साथ और अब तक उनके बेल्ट के तहत 25 आधार अंकों की वृद्धि हुई है।”

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने 21 अप्रैल को वाशिंगटन में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा आयोजित एक पैनल चर्चा के दौरान कहा कि केंद्रीय बैंक मार्च में चरम पर होने के बाद मुद्रास्फीति पर “निर्भर” नहीं है। “मेरी राय में यह उचित है” थोड़ा तेज चल रहा हैपॉवेल ने कहा, अगले महीने की शुरुआत में फेडरल रिजर्व की बैठक के लिए “टेबल पर” 50 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी और आने वाले महीनों में और अधिक बड़े कदमों के लिए दरवाजा खुला छोड़ना।

उनकी टिप्पणियों और तीनों प्रमुख सूचकांकों के बाद अमेरिकी शेयर तेजी से नीचे बंद हुए शुक्रवार को बढ़ा नुकसानडॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने अक्टूबर 2020 के बाद से अपनी सबसे बड़ी दैनिक प्रतिशत गिरावट दर्ज की है। FLPutnam Investment Management Co के पोर्टफोलियो मैनेजर स्टीफन वायलिन के अनुसार, निवेशक बाजार में “बहुत मजबूत ताकतों” से जूझ रहे हैं।

कमान ने फोन पर कहा, “महामारी से उबरने की भारी आर्थिक गति मौद्रिक नीति में बहुत तेजी से बदलाव से ऑफसेट होती है।” “बाजार संघर्ष कर रहे हैं, जैसा कि हम सभी हैं, यह समझने के लिए कि यह कैसे होता है। मुझे यकीन नहीं है कि कोई भी वास्तव में जवाब जानता है।”

केंद्रीय बैंक बिना मंदी के लगभग चार दशकों में सबसे अधिक मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए मौद्रिक नीति को कड़ा करने के लक्ष्य के साथ, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक नरम लैंडिंग इंजीनियर बनाना चाहता है।

ओस्टरवाइस कैपिटल मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर, एडी वैटारो, जॉन शीहान और डेनिएल ओह ने अपने बारे में एक रिपोर्ट में लिखा है। दूसरी तिमाही का पूर्वानुमान कंपनी के कुल रिटर्न फंड के लिए।

गवर्नर ओस्टरवाइस ने कहा कि फेड लंबी परिपक्वता बढ़ाने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अपनी बैलेंस शीट को सिकोड़ते हुए अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए अपनी लक्षित फेड फंड दर बढ़ा सकता है, लेकिन “दुर्भाग्य से, दो-आयामी मात्रात्मक कसने की योजना को लागू करने के लिए सटीकता के स्तर की आवश्यकता होती है जिसके बारे में फेड ज्ञात नहीं है।”

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उन्होंने ट्रेजरी यील्ड कर्व सारांश के बारे में भी चिंता व्यक्त की, आखिरी तख्तापलट, जहां अल्पकालिक पैदावार लंबी अवधि की पैदावार से ऊपर उठ गई, इसे “कठोर चक्र में इस बिंदु पर दुर्लभ” के रूप में वर्णित किया। यह उनकी आंखों में एक “नीतिगत त्रुटि” को दर्शाता है, जिसे वे “बहुत लंबे समय तक बहुत कम दरों को छोड़ना, और फिर बहुत देर से बढ़ने की संभावना है, शायद बहुत अधिक” के रूप में वर्णित करते हैं।

पिछले महीने, फेडरल रिजर्व ने 2018 के बाद पहली बार अपनी बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाई, इसे शून्य से 25 आधार अंकों तक बढ़ा दिया। केंद्रीय बैंक अब बड़ी वृद्धि की संभावना के साथ अपनी दरों में वृद्धि को प्री-लोड करने की स्थिति में प्रतीत होता है।

“फ्रंट लोडिंग के विचार के बारे में कुछ है,” पॉवेल ने 21 अप्रैल को एक पैनल चर्चा के दौरान कहा, और सेंट लुइस के फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष जेम्स पोलार्ड ने 18 अप्रैल को कहा कि वह इनकार नहीं करेंगे विशाल उच्च 75 आधार अंकहालांकि यह उनका प्राथमिक मामला नहीं है, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया।

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“यह बहुत संभावना है कि फेड मई में 50 आधार अंक आगे बढ़ेगा,” एंथनी ने कहा, लेकिन शेयर बाजार “थोड़ा कठिन समय अवशोषित” कर रहा है, यह विचार है कि जून और जुलाई में आधा अंक की वृद्धि भी हो सकती है। Saglimbene, Ameriprise Financial में वैश्विक बाजार रणनीतिकार, एक फोन साक्षात्कार में।

डॉव डीजेआईए,
-2.82%
और एस एंड पी 500 एसपीएक्स,
-2.77%
दोनों शुक्रवार को करीब 3.0% नीचे हैं, जबकि नैस्डैक कंपोजिट नीचे है,
-2.55%
डाउ जोंस के बाजार के आंकड़ों के मुताबिक इसमें 2.5% की गिरावट है। तीनों प्रमुख सूचकांकों ने सप्ताह का अंत नुकसान के साथ किया। डॉव जोन्स लगातार चौथे सप्ताह गिरे, जबकि एसएंडपी 500 और नैस्डैक में लगातार तीसरे सप्ताह गिरावट देखी गई।

Saglimbin के अनुसार, बाजार “इस विचार को रीसेट कर रहा है कि हम एक महीने पहले की तुलना में बहुत तेजी से फेड फंड पर एक सामान्य दर पर संक्रमण करने जा रहे हैं”।

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कमान ने कहा, “अगर यह हॉक्स की ऊंचाई है, और वे पहली बार कड़ी मेहनत कर रहे हैं, तो शायद वे साल में बाद में खुद को और अधिक लचीलापन खरीद लेंगे जब वे तटस्थता पर त्वरित वापसी के प्रभाव को देखना शुरू कर देंगे।”

सग्लिम्पिन के अनुसार, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में वृद्धि 2022 के अंत से पहले फेड फंड की दर को “तटस्थ” लक्ष्य स्तर 2.25% से 2.5% तक बढ़ा सकती है, संभावित रूप से तेजी से निवेशकों की अपेक्षा की गई थी। उन्होंने कहा कि अब 0.25% और 0.5% के बीच की दर को “तटस्थ” माना जाता है, जब यह आर्थिक गतिविधि को उत्तेजित या प्रतिबंधित नहीं कर रहा हो।

इस बीच, निवेशकों को चिंता है कि कमान के अनुसार, फेड अपने मात्रात्मक कसने के कार्यक्रम के तहत अपनी लगभग $ 9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को छोटा कर देगा। केंद्रीय बैंक का उद्देश्य मात्रात्मक कसने के अपने हालिया प्रयासों की तुलना में कमी की गति को तेज करना है, जो 2018 में अशांत बाजार. शेयर बाजार लुढ़क गया उस साल क्रिसमस के बारे में.

“मौजूदा चिंता यह है कि हम उसी बिंदु पर जा रहे हैं,” कमान ने कहा। जब बैलेंस शीट को कम करने की बात आती है, “क्या बहुत अधिक है?”

सग्लिम्पिन ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि जब तक फेड की मौद्रिक नीति सख्त नहीं हो जाती और आर्थिक विकास “अधिक भौतिक रूप से” धीमा हो जाता है, तब तक निवेशक शायद “अतीत को देखेंगे” मात्रात्मक कसने में।

एसईआई के सॉलवे ने कहा कि पिछली बार फेड ने अपनी बैलेंस शीट पर काम करने की कोशिश की थी, मुद्रास्फीति कोई मुद्दा नहीं था। अब वे “उच्च मुद्रास्फीति” को देख रहे हैं और “जान रहे हैं कि उन्हें चीजों को कड़ा करना होगा”।

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इस बिंदु पर, संयुक्त राज्य अमेरिका में रहने की लागत में अचानक वृद्धि का मुकाबला करने के लिए “फेड सबसे कठिन और सबसे आवश्यक है”, विलमिंगटन ट्रस्ट के मुख्य अर्थशास्त्री ल्यूक टिली ने एक फोन साक्षात्कार में कहा। लेकिन टिली ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि साल की दूसरी छमाही में मुद्रास्फीति कम हो जाएगी, और फेड को “उस प्रीलोड करने के बाद” अपनी दर में वृद्धि की गति धीमी करनी होगी।

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न्यूयॉर्क लाइव इनवेस्टमेंट्स के अर्थशास्त्री और पोर्टफोलियो रणनीतिकार लॉरेन गुडविन कहते हैं, “इस साल फेड के कड़े होने की उम्मीदों के मामले में बाजार ने खुद को बेहतर प्रदर्शन किया है।” उसने फोन से कहा कि फेड के दर वृद्धि कार्यक्रम और मात्रात्मक कसने का संयोजन “बाजार में वित्तीय स्थितियों को कड़ा कर सकता है” इससे पहले कि केंद्रीय बैंक 2022 में बाजार की अपेक्षा के अनुसार ब्याज दरों को बढ़ा सके।

व्यक्तिगत उपभोग मूल्य सूचकांक और खर्च के अनुसार, अगले सप्ताह, निवेशक मार्च के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़ों को करीब से देखेंगे। सॉलवे को उम्मीद है कि व्यक्तिगत खपत व्यय मुद्रास्फीति डेटा, जो कि अमेरिकी सरकार 29 अप्रैल को जारी होने वाली है, जो कि “तेजी से बढ़ती ऊर्जा और खाद्य कीमतों” के कारण रहने की लागत में वृद्धि दिखाने के लिए है।

अगले सप्ताह आर्थिक कैलेंडर इसके अलावा अमेरिकी घर की कीमतों, नई घरेलू बिक्री, उपभोक्ता विश्वास और उपभोक्ता खर्च पर डेटा शामिल है।

Ameriprise के Saglimbin ने कहा कि वह अगले सप्ताह “उपभोक्ता-सामना करने वाली” तकनीकी कंपनियों और तकनीकी दिग्गजों से तिमाही कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट की निगरानी करेगा। उन्होंने एप्पल इंक का हवाला देते हुए कहा। AAPL, “वे बहुत महत्वपूर्ण होंगे”
-2.78%और
मेटा प्लेटफॉर्म इंक। एफबी,
-2.11%और
पेप्सिको इंक. जोश
-1.54%और
कोका-कोला कंपनी,
-1.45%और
माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन एमएसएफटी,
-2.41%और
जनरल मोटर्स जनरल मोटर्स,
-2.14%
और Alphabet Inc. की Google की सहायक कंपनी, GOOGL,
-4.15%
उदाहरण के रूप में।

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इस बीच, FLPutnam के वायलिन ने कहा कि वह “शेयर बाजारों में पूरी तरह से निवेशित रहने में बहुत सहज थे।” उन्होंने कम मंदी के जोखिमों का हवाला दिया, लेकिन कहा कि उन्होंने भविष्य में कमाई के साथ अधिक विकास के रुझान वाली कंपनियों के बजाय “यहाँ और अभी” नकदी प्रवाह वाली कंपनियों को प्राथमिकता दी। अल्कमैन ने यह भी कहा कि उन्हें ऐसी कंपनियां पसंद हैं जो कमोडिटी की ऊंची कीमतों का फायदा उठाने की तैयारी कर रही हैं।

“हमने अधिक अस्थिर समय में प्रवेश किया है,” एसईआई के सॉलवे ने चेतावनी दी। “हमें वास्तव में थोड़ा और सावधान रहने की जरूरत है कि हमें कितना जोखिम उठाना है।”

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