ईवाई की विघटन योजना के अंदर: यह बड़े चार को मौलिक रूप से नया आकार क्यों दे सकता है

जब ईवाई के वैश्विक अध्यक्ष कारमेन डि सिबियू गुरुवार की सुबह दावोस के बाहर अकाउंटिंग फर्म के निजी जेट में सवार हुए, तो इतालवी-अमेरिकी सीईओ पहले से ही एक और भी साहसिक यात्रा शुरू कर चुके थे।

जहाज पर बैठे ईवाई पहला, जैसा कि बॉम्बार्डियर प्लेन को अकाउंटिंग फर्म के भीतर जाना जाता है, वह था ऑडिटर जो दिशा ले रहा था बिग फोर के समूह को खत्म करने की योजना यह कुलीनतंत्र को फिर से बनाएगा पेशेवर हावी 2002 में अमेरिकी ऊर्जा समूह एनरॉन के पतन के कारण उनके प्रतिद्वंद्वी आर्थर एंडरसन के पतन के बाद से।

डि सिबियु और उनके वरिष्ठ सहयोगी दोनों के कथित हितों के टकराव पर वर्षों की आलोचना के बाद ईवाई के ऑडिट और सलाहकार कार्य के बीच ऐतिहासिक अलगाव को संतुलित कर रहे हैं। लेखापरीक्षकों को कॉर्पोरेट प्रबंधन को जवाबदेह ठहराने और उचित सबूत के बिना संख्याओं पर हस्ताक्षर करने के दबाव का विरोध करने का काम सौंपा जाता है, जबकि साथी सलाहकार ग्राहकों को करों, सौदों और परामर्श जैसे क्षेत्रों में शुल्क उत्पन्न करने के लिए अच्छा रखना पसंद करते हैं।

कंसल्टिंग सेक्टर एनालिस्ट सोर्स ग्लोबल रिसर्च की सीईओ फियोना चेर्निओस्का कहती हैं, “मुझे आश्चर्य है कि इसमें इतना समय लग गया है।” “किसी भी लेखा फर्म के लिए एक बहु-विषयक सेवा प्रदान करना कठिन होता जा रहा है, जिसमें लेखा परीक्षा शामिल है। मुझे लगता है कि हर दूसरी फर्म देख रही है [restructuring] बहुत। “

अलगाव के लिए तर्क

बिग फोर कंसल्टिंग प्रथाओं के लिए, ऑडिट क्लाइंट के साथ काम करने की सीमाएं विकास पर एक दबाव हैं, जबकि ऑडिट सुधार में निवेश ने उनके सलाहकार व्यवसाय से पूंजी निवेश को कम कर दिया है।

“अधिकांश गैर-लेखापरीक्षक हम जो काम कर सकते हैं उस पर स्वतंत्रता की बाधाओं से मुक्ति चाहते हैं,” एक ईवाई पार्टनर कहते हैं, जो पुनर्गठन योजना में शामिल नहीं है।

डिजिटल सलाह और विलय और अधिग्रहण पर सलाह बेचने से बिग फोर के राजस्व को रिकॉर्ड स्तर तक ले जाने में मदद मिली है, लेकिन उनके सलाहकार हथियार ऑडिट संघर्षों से अप्रतिबंधित प्रतियोगियों का सामना करते हैं। एक्सेंचर, जो 2000 में ऑडिटर आर्थर एंडरसन से स्वतंत्र हो गया, ने पिछले साल $51 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो ईवाई एडवाइजरी की लगभग दोगुनी बिक्री थी।

क्लाइंट ऑडिट के लिए सलाह बेचने की सख्ती के बावजूद, बिग फोर को अभी भी अपने ऑडिट की गुणवत्ता के बारे में सवालों का सामना करना पड़ता है।

READ  बस अपना रिटर्न रखें: स्टोर वजन करते हैं और आपको अवांछित वस्तुओं को वापस नहीं करने के लिए भुगतान करते हैं

“हमें लगता है कि हमने ऑडिट गुणवत्ता में निवेश किया है, लेकिन हमें अभी भी ऐसा लगता है कि हम एक ही स्थान पर हैं,” ईवाई की योजनाओं के बारे में प्रत्यक्ष जानकारी रखने वाला कोई व्यक्ति कहता है।

दूसरा कारक, व्यक्ति कहता है, संघर्षों को प्रबंधित करना अधिक कठिन होता जा रहा है क्योंकि बिग फोर बड़े कॉर्पोरेट समूहों के लिए बहु-वर्षीय प्रबंधित सेवा अनुबंधों की ओर धकेलते हैं, जो वे तकनीकी कंपनियों के साथ संविदात्मक गठबंधनों के माध्यम से पेश करते हैं।

प्रौद्योगिकी प्रदाता, या यहां तक ​​कि जिस निजी इक्विटी फंड में वह निवेश कर रहा है, उसका ऑडिट नए संघर्षों को जन्म दे सकता है और तेजी से बढ़ते डिजिटल सलाहकार बाजार में सलाहकार शाखा के विकास को रोक सकता है।

एक अन्य बिग फोर के एक साथी का कहना है कि समस्या ईवाई के लिए अधिक दबाव वाली है क्योंकि यह सिलिकॉन वैली ऑडिट मार्केट पर हावी है, अमेज़ॅन, Google, ओरेकल, सेल्सफोर्स और वर्कडे के खातों की जांच कर रहा है।

EY की योजनाओं के तहत, इसके व्यवसाय को एक ऑडिट-केंद्रित साझेदारी और एक अलग स्वामित्व वाले सलाहकार संचालन में विभाजित किया जाएगा, जिसमें अधिकांश सलाहकार और डील टीमें शामिल होंगी। समीक्षाधीन विकल्पों में शामिल हैं: सार्वजनिक लिस्टिंग या शेयर बिक्री मामले से परिचित लोगों के अनुसार, एडवाइजरी में, गोल्डमैन सैक्स और जेपी मॉर्गन ने 312,00-व्यक्ति कंपनी को सलाह दी है।

ऑडिट व्यवसाय, जो एक साझेदारी के रूप में रहेगा, ने EY ब्रांड को बरकरार रखा, जब कंपनी ने इसे शुरू से पुनर्निर्माण करने से पहले 2000 में कैप जेमिनी को $ 11 बिलियन में अपनी परामर्श प्रथाओं को बेच दिया। कोई भी व्यवसाय तय नहीं किया गया है जो इस बार ईवाई ब्रांड को बनाए रखेगा, योजनाओं से परिचित व्यक्ति का कहना है।

पिछले साल में , बिग फोर व्यूअर वरिष्ठ लेखाकारों और सलाहकारों के अनुसार, दो दशक पहले के ब्रेकअप को दोहराते हुए, लेकिन अगर नियामकों को ऐसा करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो आकस्मिक योजना को लागू करना।

PwC ने 2019 में अपने व्यवसाय के हिस्से की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश सहित विकल्पों पर विचार किया, लेकिन लागत और जटिलता के कारण भाग में विभाजन नहीं करने का फैसला किया, योजना से परिचित एक व्यक्ति का कहना है।

पीडब्ल्यूसी और डेलॉइट ने शुक्रवार को कहा कि वे अपने ऑडिट और सलाहकार प्रथाओं को बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध हैं, जबकि केपीएमजी ने ऐसा करना बंद कर दिया है, यह कहते हुए कि बहु-विषयक मॉडल “कई लाभ लाता है।”

READ  दुनिया की सबसे बड़ी इलेक्ट्रिक कार कंपनी के अध्यक्ष एलोन मस्क कहते हैं, हमें और तेल और गैस की जरूरत है

अलगाव ग्राहकों को हितों के टकराव के जोखिम को कम करके सलाहकारों और लेखा परीक्षकों का एक व्यापक विकल्प देगा, लेकिन इस पर बहस चल रही है कि क्या बड़े ग्राहक इसे चाहते हैं।

“मुझे नहीं लगता कि बाजार एक शुद्ध खिलाड़ी चाहता है,” एक मध्यम आकार की कंपनी के एक वरिष्ठ समीक्षक कहते हैं। लेकिन एक अन्य मिड-टियर कंपनी के एक पार्टनर का मानना ​​है कि बाकी बिग फोर EY का अनुसरण करेंगे। “यह घटनाओं की एक श्रृंखला को जन्म देगा जिसमें सभी पेशेवर सेवा फर्म तत्काल पुनर्विचार करेंगे और अपनी संरचनाओं का मूल्यांकन करेंगे,” वे कहते हैं।

विभाजित बिक्री

डि सिबियो और ईवाई के वैश्विक नेताओं के लिए, आने वाले हफ्तों में कंपनी के लगभग 13,000 भागीदारों में विभाजन की सिफारिश करने का निर्णय न केवल विभाजन के आकर्षण पर निर्भर करेगा, बल्कि इस बात पर भी निर्भर करेगा कि किस प्रकार के पुनर्गठन को प्राप्त किया जा सकता है।

ईवाई प्लानिंग से परिचित व्यक्ति का कहना है, “आप रणनीतिक लाभ देख सकते हैं लेकिन व्यवहार में वे जरूरी नहीं हैं।” “यही हम हल करने की कोशिश कर रहे हैं क्योंकि अगर यह काम नहीं करता है, तो हम इसे नहीं करेंगे।”

अन्य कंपनियों के भागीदारों का कहना है कि विघटन के लिए विश्व स्तर पर सैकड़ों नियामकों से अनुमोदन की आवश्यकता होगी और वर्षों लगेंगे।

सबसे तात्कालिक चुनौती व्यापार और देशों के विभिन्न क्षेत्रों में ईवाई के भागीदारों द्वारा वोट में समर्थन हासिल करना होगा, जिनके हितों को संरेखित करना मुश्किल होगा।

अन्य लेखा समूहों के भागीदारों का कहना है कि मुख्य युद्ध के मैदानों में ऑडिट और सलाहकार व्यवसाय की सापेक्ष रेटिंग शामिल होगी, चाहे ऑडिट भागीदारों का मानना ​​​​है कि उनकी आय अधिक लाभदायक परामर्श अभ्यास से अलग होने के बाद गिर जाएगी और ईवाई के कथित आरोपों से उत्पन्न होने वाले मुकदमों के लिए कौन उत्तरदायी होगा। जर्मनी में वायरकार्ड घोटालों और यूके में एनएमसी हेल्थ पर लाल झंडे उठाने में विफलता।

बातचीत से परिचित व्यक्ति का कहना है कि वायरकार्ड ऑडिट और अन्य कानूनी दावों से उत्पन्न होने वाली देनदारियां योजना के लिए ट्रिगर नहीं थीं।

ऑडिटर सवाल करते हैं कि क्या एक स्वतंत्र ऑडिट व्यवसाय व्यवहार्य है और विविध कैरियर विकल्पों के वादे के बिना कर्मचारियों के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकता है।

ईवाई की योजना के बारे में जानकारी देने वाले लोगों का कहना है कि नया स्वतंत्र ऑडिट डिवीजन ऑडिट कार्य में सहायता के लिए अन्य विषयों के विशेषज्ञों को बनाए रखेगा।

इस दौरान अस्थिरता का खतरा बना रहता है। शुक्रवार को कर्मचारियों को लिखे एक नोट में, डि सिबियु ने कहा कि एक ओवरहाल की बात “ध्यान भंग करने वाली हो सकती है” लेकिन उन्हें ध्यान केंद्रित रहने के लिए कहा।

READ  फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने से शेयरों में तेजी

“उन्होंने अपनी पीठ पर एक बड़ा लक्ष्य चित्रित किया,” एक प्रतिद्वंद्वी फर्म के एक वरिष्ठ भागीदार का कहना है कि विभाजन का कोई भी निर्णय प्रतियोगियों को ईवाई भागीदारों पर उछालने के लिए प्रोत्साहित करेगा जो विभाजन में कच्चे सौदे से डरते हैं।

“[We] वे जाएंगे और उनके पास हर अच्छे साथी को खोजने की कोशिश करेंगे जो अगले 12 महीनों में प्रक्रिया से नाखुश हैं और इसे चुराने की कोशिश करेंगे, ”वे कहते हैं।

जब तक विवरण पर काम नहीं किया जाता है, तब तक “थोड़ी सी भूल” होगी, लेकिन उसके बाद, भर्ती के लिए ईवाई की पेशकश स्पष्ट हो जाएगी, इसकी योजनाओं से परिचित व्यक्ति का कहना है।

सौदों की लहर?

कई कंपनियों के भागीदारों का कहना है कि एक निजी इक्विटी निवेशक को हिस्सेदारी बेचने की तुलना में एक आईपीओ अधिक कठिन होगा। एक सार्वजनिक सूचीकरण “इतिहास में सबसे जटिल सौदा हो सकता है, लेकिन अगर पैसा काफी बड़ा है, तो यह हो सकता है” [they can do it]’, ‘बिग फोर में एक पूर्व साथी कहते हैं।

“मैं आईपीओ नहीं देख सकता। वह भी है आकर्षक निजी इक्विटी‘, दूसरी कंपनी में यूके के भागीदारों में से एक का कहना है।

निजी इक्विटी फर्मों ने पिछले साल डेलॉइट के लिए यूके में केपीएमजी की खरीद, दिवाला और पुनर्गठन प्रथाओं को वित्त पोषित किया था, जबकि क्लेटन, डोबेलियर और राइस ने $2.2 बिलियन का भुगतान किया प्राइसवाटरहाउसकूपर्स के वैश्विक गतिशीलता सेवाओं के कारोबार के लिए अक्टूबर में संपन्न एक सौदे में।

ईवाई द्वारा बिक्री से अधिक गतिविधि हो सकती है जो प्रमुख लेखा फर्मों की दो दशक से अधिक समय पहले अपने परामर्श व्यवसाय की बिक्री की नकल करती है। सौदों में प्राइसवाटरहाउसकूपर्स का निपटान आईबीएम को इसके सलाहकार प्रभाग में शामिल था। केपीएमजी कंसल्टेंट्स को बियरिंग प्वाइंट और एटोस के बीच विभाजित किया गया था जबकि ईवाई ने कैप जेमिनी को बेच दिया था।

एकमात्र असंतुष्ट डेलॉइट था, जिसने अपने परामर्श उद्यम का विस्तार करना जारी रखा। बाकी बिग फोर ने अपने सलाहकार हथियारों का पुनर्निर्माण किया लेकिन पकड़ नहीं सके।

लेकिन चेर्नियावस्का को लगता है कि इस बार ईवाई के लिए पहला प्रस्तावक लाभ हो सकता है।

“क्या आप वास्तव में ऐसा करने वाली आखिरी कंपनी बनना चाहते हैं या आप आगे बढ़कर नेतृत्व करेंगे?” वह कहती है।

“अगर मैं दौड़ता हूँ [a firm] मैं सबसे आगे रहना चाहता हूं और किसी तरह उस एजेंडे को आकार देना चाहता हूं जिस पर भविष्य में बदलाव हो, प्रतिक्रिया की प्रतीक्षा न करें। ”

प्रातिक्रिया दे

आपका ईमेल पता प्रकाशित नहीं किया जाएगा.